作者:李春平 陈鹏 来源:新京报 发布时间:2015/12/21 15:51:53
选择字号:
“活熊取胆”归真堂申请上市 动物保护组织阻击

 

“活熊取胆”是归真堂主要业务;每只黑熊一年被引流胆汁,可装满20个2.5升可乐瓶;动保组织已向股转系统递交意见书

12月14日,福建归真堂药业股份有限公司(以下简称“归真堂”),在股转系统披露股转说明书,正式申请挂牌新三板。

这是归真堂第二次尝试冲击资本市场。三年前,这家生产熊胆粉的公司,出现在IPO的排队名单中。不久之后,它就陷入了动物保护组织的声讨之中。归真堂的模式被批评为“残忍”、“没有人性”。

“早知这样就不搞上市”,实际控制人邱丽萍接受采访时甚至一度哭诉。舆论阻击之下,2013年,归真堂筹备4年的IPO被证监会中止审查。

此番,归真堂卷土重来,意欲挂牌新三板。与三年前相同的是,归真堂本次挂牌尝试,仍然招致了动物保护组织的反对。

曾在2012年抵制归真堂IPO的它基金负责人张小海,对新京报记者称,该组织已向全国中小企业股份转让系统(以下简称“股转系统”)递交了意见书,要求监管部门不予核准归真堂的挂牌申请。

899只黑熊价值8000多万元

因“活熊取胆”引发争议的归真堂,再次展示出对资本的执着。12月14日,归真堂正式申请登陆新三板。

归真堂是福建泉州的家族企业。它自称,主营业务为“从事熊胆粉等系列中药产品及含茶制品的研发、生产和销售”。熊胆粉的原料,则是通过饲养黑熊,获取熊胆汁的方式获得。

至今,归真堂已经成立运营了15年,实际控制人为邱荣辉、邱丽萍父女二人。邱荣辉家族合计持有归真堂42.28%的股权。董事会六名非独立董事中,邱荣辉家族占有四席,分别是邱丽萍、邱淑花(邱荣辉之妻)、杨惠霞(邱荣辉儿媳)、陈志鸿(邱荣辉女婿)。

从归真堂披露的最新业绩看,归真堂的业务较为稳健。股转说明书显示,2013年至2015年8月,归真堂净资产从3.34亿元提高到了10亿元。而2013年、2014年、2015年前8个月,归真堂的营业额分别为1.72亿元、1.73亿元和1.04亿元,同期净利润分别是6129万元、6233万元和3296万元。

为归真堂创造财富的,是其养殖的899只黑熊。归真堂在官网上称,其黑熊养殖基地规划面积为3000亩,一期占地1200亩,计划养殖黑熊达1200头以上,发展成世界上最大的黑熊生态养殖基地。

归真堂的黑熊数量,确实处在高速扩大中。与2012年冲刺IPO时相比,目前899只的黑熊养殖量,多了499只。股转说明书显示,899只黑熊的账面价值合计8105.24万元,折合每只黑熊价值9万元。

2014年,归真堂共从404只黑熊身上引流胆汁,共计引流1998.9万毫升。如此计算,每只引流熊一年被引流胆汁4.95万毫升,即49.5升,几乎可以装满20个2.5升的可乐瓶。

毛利率超85%

从经营数据看,归真堂从事的是一门赚钱的买卖。最近三年,归真堂的毛利率分别为85.37%、87.43%和88.02%。

在此其中,“活熊取胆”后被制成的熊胆粉,是归真堂最主要的业务。2013年、2014年、2015年1-8月,熊胆粉系列中药收入合计分别为1.48亿元、1.57亿元、0.96亿元,占同期营收比重分别为86.12%、90.73%、93.04%。熊胆粉的毛利率在87%以上。

对归真堂来说,对熊胆粉的高度依赖,暗藏着风险。转让说明书称,熊胆粉存在被人工合成熊胆粉替代的风险。归真堂表示,将加强对人工熊胆粉的研发,每年投入研发费用600多万元。

在这方面,已有企业先行一步。今年12月,A股上市公司上海凯宝宣布“体外培育熊胆粉”中试取得突破性进展,“该研究可以保护珍稀濒危动物”。

直营店、加盟店销售下滑

根据归真堂的转让说明书,归真堂的销售模式是“直营+加盟+医药流通”。目前,归真堂有7家直营药店、26家加盟药店,覆盖福建、广东、浙江等十多个省市。

近两年总营收浮动不大的情况下,归真堂直营店的销售额,从2013年的5019.7万元,下降到2014年的4506.8万元。而加盟店的销售数据下降更加明显。2013年,加盟店营收1.07亿元,占总营收的62%;而至2014年下滑到8665万元,占比50.23%。

公开资料显示,归真堂在北京市太平桥大街有一家店面。12月18日,新京报记者前往该地址走访发现,店面已改成了同仁堂。附近居民对新京报记者称,今年7月,归真堂因店面到期退出,“平常看店里客流量不多。”

转让说明书显示,今年9月15日,归真堂北京分公司被董事会同意注销。在此前后,福州分公司、厦门高崎店等也被注销。

直营、加盟店不理想之下,归真堂加大了医药流通渠道的销售。今年前8个月,医药流通渠道的销售占比为30.72%。而在2013年,该数据为8.68%

前五大客户方面,2013年归真堂前五大客户主要是各地的加盟店。2014年和2015年1至8月份,前五大客户中则开始出现各地医药公司,加盟店则陆续消失。

近三年,归真堂最大的客户均为北京九州通医药。工商资料显示,北京九州通为上市公司九州通的全资子公司。

2014年,北京九州通对归真堂的采购额为929万元,今年前8个月则为700余万元,同期占比不断上升。在九州通的网上药店,除归真堂的熊胆产品外,还有竞争对手黑宝药业、瑞鹤药业等其他厂商同类产品出售。

目前,国内生产熊胆粉类产品的厂家有24家。归真堂在转让说明书中列出了主要的竞争对手,包括黑龙江黑宝药业、黑龙江野宝药业、四川绿野生物制药、大理瑞品金阁药业。这四家公司均饲养着黑熊。

出于增加品牌影响力等因素的考虑,近年来,归真堂的销售费用率出现了上升。2013年,归真堂的销售费用为3768.48万元,销售费用率为21.9%。到今年前8个月,该项费用为2575.94万元,销售费用率为24.88%。

两年前曾经IPO折戟

经历15年的发展,归真堂已经攒下了雄厚家底。截至今年8月底,归真堂拥有货币资金8.3亿元,资产总计13亿元,负债不足3亿元,资产负债率仅23%。

与此同时,今年前8个月,归真堂筹资活动产生的现金流量净额为5.53亿元,显示出强劲的吸收资金的能力。目前,归真堂正斥资1.5亿元建设自己的总部大楼。

“不差钱”的归真堂,对资本市场却十分“痴情”。10年之前,邱荣辉家族便开始谋划公司的上市事宜。2006年,成立6年的归真堂完成股改;2009年11月,归真堂在福建的地方媒体《泉州日报》刊登上市辅导公告,首次表露了IPO上市的意愿。

“活熊取胆”招致的舆论压力,成为阻止归真堂进入资本市场的一道“道德枷锁”。2013年4月,证监会宣布归真堂IPO中止审查。当年6月,归真堂表示,目前不是IPO好时机,未来时机成熟时,不排除择机再启IPO。

现在,归真堂选择挂牌新三板,是否意味着公司认为“时机已成熟”?12月15日,新京报记者致电归真堂要求采访,归真堂工作人员要求记者以邮件形式发送采访函。

12月17日,新京报记者再次致电询问。该工作人员表示采访函已收到,但因处于敏感时间,回复需公司高层统一安排。截至发稿,新京报记者未获得归真堂的回复。

近日,曾任归真堂董事的张志鋆接受了央广网的采访。他称,挂牌新三板与此前谋求上市,在性质上存在差别,新三板不是一个交易所,是一个交易系统,不应该称为上市。

“这种养熊取胆汁的方式,是把对熊的伤害降到最低的方式。” 张志鋆称。他还说,归真堂只有这样一个想法,“为中药,对治病救人做出更多的贡献。”

“企业选择挂牌新三板,首要考虑还是融资需求,其次是背后投资机构的退出。”一位新三板做市券商人士称。

归真堂的股东名单中,有投资机构的身影。在2009年归真堂启动IPO时,澄辉创投、鑫澳创投分别增资500万股、300万股入股归真堂,每股价格为4.5元。2014年,归真堂折戟IPO后,澄辉创投将全部500万股转让,转让款为3793.68万元,微利退出。鑫澳创投则选择了坚守。

今年5月,归真堂一次性通过增资扩股募集了5.74亿元资金,包括归真堂实控人家族持股平台、乔夏投资及多位自然人参与认资。

“新三板现在是很多PE机构选择的退出渠道,毕竟主板IPO要求高,时间长。而且前段时间三板市场的火热也让不少企业身价倍涨。”上述做市券商人士表示。

多家动物保护组织再次阻击

三年之前,归真堂IPO夭折最主要的原因,就是“活熊取胆”引发的舆论压力。目前,归真堂挂牌新三板,舆论仍是绕不开的风险。

股份转让说明书中,“公众对黑熊养殖、无管引流技术的误解及舆情影响的风险”,被归真堂列为提醒投资者注意的首要风险。归真堂将对舆论压力的表述上升到了“中国”、“中医”、“国际”等高度。

归真堂称,“部分组织或者个人,仍在沿用过去的或非法的个案照片和录像,渲染中国的‘养熊取胆’现状等不利舆论”;“一些国际组织以我国部分‘养熊取胆’技术条件达不到要求为借口,蓄意非议、攻击我国野生动物保护政策和传统中医药”,“影响到我国一些正常的野生动植物及产品国际经贸活动”等。

“我们对于归真堂上市还是持反对意见,我们不希望用如此残忍手段生产产品的企业登陆资本市场。” 12月15日,动物保护组织它基金的执行秘书长张小海对新京报记者表示。

2012年归真堂谋划IPO上市时,正是张小海当时所在的亚洲动物基金会,与归真堂展开了激烈的较量。亚基会联名毕淑敏、崔永元等72位知名人士向证监会信访办递交吁请函,反对归真堂上市。当时,归真堂实控人之一邱丽萍接受采访时哭诉,“早知这样就不搞上市”。

12月17日,张小海对新京报记者称,它基金已向全国股转系统递交了意见书。在意见书中,它基金陈述了多条意见:归真堂“活熊取胆”过于残忍;熊胆粉制品行业已被国家限制,产业无发展前途,对投资者无益;归真堂的熊胆粉产品不区别采料,混合加工存在健康风险。

它基金呼吁监管层对归真堂的挂牌请求审查时,不予批准。

反对归真堂挂牌新三板的动物保护组织,并不止它基金一家。12月17日,亚洲动物基金也在微博发表了反对归真堂挂牌新三板的声明。亚基会称,企业不应仅仅以自身利益无原则地追求上市,更应保持对生命最基本的尊重,请求监管层不予通过其挂牌申请。同一日,世界动物保护协会也发表声明,对归真堂挂牌新三板表示严重关切。

按照挂牌条件,一个企业能否成功挂牌,最重要的是满足三点要求,即经营合法、主营业务突出、股权清晰。这三个条件,归真堂均满足。

“股转系统既然已经受理归真堂挂牌申请。如果它在合规上没有问题,股转系统理应批准其挂牌。”上述做市券商人士认为。

新浪财经在12月15日发起了一项“是否支持归真堂新三板上市的调查”。截至12月18日,68%的受访者明确表示不支持,72.8%的受访者反对“活熊取胆”。

【归真堂IPO上市风波】

●2009年11月15日

归真堂在福建的地方媒体《泉州日报》刊登上市辅导公告。

●2011年2月9日

中国青年报刊登《市场应对归真堂“活熊取胆”亮“红牌”》,由此掀开舆论反对之声。

●2011年2月14日

亚洲动物基金会公开发表声明,“我们认为,一家以活熊取胆为主业的企业,不应获得上市批准”。

●2012年2月1日

在证监会公布的《首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》中,归真堂上榜,名列第28位,引发了新一轮的讨论和抗议。

●2012年2月14日

动物保护公益基金会“它基金”联名毕淑敏、崔永元等72位知名人士向中国证监会信访办递交吁请函,以三大理由反对归真堂上市。

●2013年4月3日

证监会公布了一批中止审查的拟IPO企业名单,归真堂在列。

●2013年6月

归真堂表示,因“IPO不是好时机”,因此“上市宣告中止。”归真堂同时表示,“在未来时机成熟时,公司将不排除择机再启IPO。”

□新京报记者 李春平 陈鹏 北京报道(原标题:归真堂冲击新三板 动保组织呼吁监管层“不予核准”)

 
特别声明:本文转载仅仅是出于传播信息的需要,并不意味着代表本网站观点或证实其内容的真实性;如其他媒体、网站或个人从本网站转载使用,须保留本网站注明的“来源”,并自负版权等法律责任;作者如果不希望被转载或者联系转载稿费等事宜,请与我们接洽。
 
 打印  发E-mail给: 
    
 
以下评论只代表网友个人观点,不代表科学网观点。 

目前已有0条评论
相关新闻 相关论文

图片新闻
中山大学超构表面图像显示研究获重要进展 广西那坡县发现世界级天坑群
李言荣团队在高温超导中发现量子金属态  严重干旱为新亚述帝国迅速灭亡埋下隐患
>>更多
 
一周新闻排行 一周新闻评论排行
 
编辑部推荐博文
 
论坛推荐