9月10日，《广州蓝皮书：广州金融发展报告（2026）》（以下简称《广州蓝皮书》）在广州发布。《广州蓝皮书》指出，广州应深化国资国企改革，创新国有资本战略性投资方式，以专业化路径赋能未来产业与新质生产力发展。

《广州蓝皮书》分析认为，未来产业由前沿性、引领性和颠覆性技术创新驱动，发展潜力巨大，但多数领域仍处于萌芽或产业化初期，具有投入周期长、不确定性高、见效慢等特点，尤其需要成长性导向而非短期盈利导向的国有资本予以长期支持。

《广州蓝皮书：广州金融发展报告（2026）》封面。广州市社会科学院供图

近年来，广州积极承担建设国有资本赋能未来产业新高地的使命，以优化国有经济布局和结构调整为主线，围绕全市战略性新兴产业体系，发挥“长期资本”“耐心资本”“战略资本”作用，持续加大在半导体与集成电路、智能装备与机器人、生物医药与健康、新能源汽车、低空经济、商业航天等未来产业领域的投资力度，重点支持企业开展原创技术攻关、掌握关键核心技术、对接产业需求和拓展场景示范应用，国有资本对未来产业发展的支撑力显著增强，为广州超前布局新领域新赛道、培育新质生产力提供了有力保障。

面向未来，《广州蓝皮书》提出，推动国有资本向未来产业集中，应坚持提高资源配置效率与国有资本运作效益相统一，以新一轮国企改革深化提升行动为主线，以市场需求和产业逻辑为基本前提，以创新国有资本战略性投资方式为重要抓手，围绕制度设计、创新引领和市场机制三大方向，进一步发挥国有资本在带动社会投资、引领产业发展、培育市场需求和促进企业成长等方面的作用。同时，需改革国有资本投资模式，提升专业化运作能力，完善尽职免责容错机制，增强广州国资创投机构对未来产业前瞻布局的适应性和敏锐度，协调好国有资本杠杆放大效应与多种所有制资本协同促进作用，引导各类资本全过程支持未来产业企业，为加速形成新质生产力、推动现代化产业体系跃升提供坚实的资本支撑。

针对提升未来产业国有资本专业化运作能力，《广州蓝皮书》提出五项具体策略路径：

一是，范式重塑，推动国资创投机构建立公开遴选机制。借鉴上海、深圳、合肥等地经验，将未来产业领域的政府产业引导基金委托给更具专业优势的基金管理团队运作，在全球范围内遴选具有国际视野和丰富经验的优秀管理机构，按市场标准开展投资决策，以市场业绩衡量成效。

二是，奇点突破，鼓励国有企业参与设立未来产业风投、创投机构。支持广州未来产业国资创投机构通过自身发展、并购、合作等方式做大做强，充分利用其资本、管理、技术和渠道优势，探索设立新兴产业发展基金、产业转型升级基金、碳中和基金、工业互联网基金等，并支持符合条件的国有风投创投企业开展混合所有制改革试点。

三是，聚势赋能，支持未来产业知名风投创投机构在穗设立区域性总部。引进国内知名早期投资机构、创业投资机构、私募股权投资机构和风险投资机构，在广州设立地区总部或具有总部功能的机构，重点引入近三年入选中国创投委、清科集团、投中集团、融资中国、《中国证券报》《证券时报》等权威机构相关行业或综合排名前50的股权投资基金有限合伙人和基金投资机构。

四是，市场运作，健全未来产业国资创投中介服务体系。支持会计、法律、资产评估、咨询等中介机构参与广州未来产业国资创投运营，通过业务协同与整合提升服务水平，对取得实际服务成果的机构给予适当奖励。

五是，试点先行，探索政府投资滚动支持机制。通过阶段性持股、跟投、事前约定股权退出、适当让利促进回购等方式，实现未来产业项目政府投资的循环利用和滚动支持，重点解决政府投资在未来产业领域投入不前置、不持续的问题，切实提高战略性投资资金使用效率。