来源:中国证券报 发布时间:2016/2/18 10:44:27
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巴菲特不改初衷 众巨头大买能源股

 

美国证交会16日披露的最新持仓报告显示,美国知名投资者在去年第四季度油价持续下滑之际,纷纷加大对能源股的投资。除了一直看好能源股的巴菲特,索罗斯以及有“新股神”之称的大卫·泰珀均买入能源巨头金德摩根(Kinder Morgan)的股票,激进投资者卡尔·伊坎虽未大举“抄底”,但也小幅增持能源股。

目前市场对能源股后市看法出现分歧,一些机构警告大量能源企业面临评级下调和破产风险,而一些投资者则认为油价已经接近触底,看好未来反弹。

大鳄豪赌能源股

据最新持仓报告,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司在去年第四季度新建仓2653万股金德摩根,价值约3.96亿美元。金德摩根是一家输油管线企业,去年股价大跌65%,今年以来上涨4.7%。

此外伯克希尔还持续增持美国最大炼油企业之一菲利普斯66,今年以来已买入1298万股后者股票,总投资额高达10亿美元。截至上周五,伯克希尔共持有7447万股菲利普斯66股票,占后者总股本的14.1%,总值高达56亿美元。菲利普斯66已成为伯克希尔第六大重仓股。

相比于侧重上游业务的公司,专注于下游冶炼业务的菲利普斯66反而受益于低油价。去年该公司股价上涨14%,今年以来下跌4.34%,跑赢标普500指数同期7.4%的跌幅。

美国知名对冲基金经理大卫·泰珀也在油价大跌之际大举抄底能源股。他执掌的Appaloosa资产管理公司在去年第四季度新建仓514万股Energy Transfer Partners公司股票,价值约1.74亿美元;同时购入944万股金德摩根股票,价值约1.4亿美元;此外还买入438万股西南能源、160万股油气公司Range资源、138万股Cabot油气和56万股Antero资源股票。目前Appaloosa管理的资产规模为180亿美元,对能源板块的投资占该公司持仓组合的12%。

美国知名价值投资者、Baupost基金公司总裁赛思·卡拉曼对能源股的投资更为激进,目前其投资组合的三分之一押注于能源板块。去年第四季度,Baupost增持307万股油气开发商Antero资源和342万股Cheniere能源股票,后者成为Baupost头号美股重仓股,截至去年12月31日的市值为9.7亿美元。

其他知名投资者中,卡尔·伊坎上季度未出售任何能源股,并小幅增持Cheniere能源。乔治·索罗斯的私人投资公司清空了持有的雪佛龙、Nextera能源和NRG能源股票,并减持在陶氏化学的仓位,但同时买入68.5万股油服企业贝克休斯股票和5万股金德摩根股票。

能源股走势研判存分歧

去年前三季度,SPDR能源精选板块ETF(XLE)净值累计下跌23%,第四季度进一步下跌1.4%。今年初以来随着油价进一步走低,能源板块延续跌势,XLE净值下跌7.7%,标普500能源指数下跌6.6%,在十大行业板块中位居第四,但好于去年全年“垫底”的表现。

部分知名投资人押注的能源公司股价也继续“失血”。Energy Transfer Partners股价继去年下跌50%后,今年进一步下跌19%。Cheniere去年下跌48%,今年以来下跌29%。

近期多家机构对能源企业前景发出警告。年初评级机构穆迪将175家能源企业置于可能降级的评级观察中,标准普尔日前宣布下调雪佛龙等10家投资级美国大能源公司的评级,并将两大能源业巨头埃克森美孚和康菲石油的评级展望降为负面。

另据审计和咨询机构德勤最新报告,由于大宗商品价格走低侵蚀了石油企业盈利和削减债务的能力,全球近三分之一的油企面临较高的破产风险。该机构审查的全球超过500家上市石油和天然气勘探及生产企业中,存在破产风险的175家油企总负债超过1500亿美元。报告指出,尽管95%的石油生产商尚能以低于每桶15美元的成本维持生产,但对一些生产商而言,远远无法实现盈利。

对于能源股的后市表现,市场观点存在分歧。标普全球市场情报公司美股策略师斯图瓦尔认为,尽管能源板块“最严重的抛压”可能已经过去,但股价仍可能进一步下跌,只是跌速有所放缓。

但美国对冲基金经理皮埃尔·安迪朗则认为,商品价格可能将触底,并在今年全年实现正涨幅。塞斯·卡拉曼也表示,能源板块目前被投资者视为“毒药”,几乎无人有兴趣买入,但他预计油价正在接近底部。

 
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