作者:葛新宇 来源: 中国科学报 发布时间:2023-12-11
选择字号:
在产业深处把握变革机会

 

■葛新宇

今年7月,社保基金中关村自主创新专项基金(以下简称专项基金)在北京正式启动。该专项基金由社保基金出资,君联资本担任管理人,首期规模50亿元。

这既是社保基金第一次尝试按照市场化、专业化方式投资运营,也是君联资本作为单一股权投资基金的管理机构来管理国家级专项基金的第一次尝试。

社保基金为何会选择君联资本?成立于2001年的君联资本前身是联想投资,总部位于北京中关村,长期专注于早期创业投资以及成长期私募股权投资,在前沿科技领域深耕多年,并极其注重合规可持续发展。

自2011年加入君联资本以来,我总结的投资理念是——在产业深处把握变革的机会,控制并分散风险,耐心等待企业成长壮大。

从宁德时代说起

我曾在通信企业驻外6年,加入君联资本后,先后主导投资了无锡先导智能装备股份有限公司(以下简称先导智能)、宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称宁德时代)、上海璞泰来新能源科技股份有限公司、中伟新材料股份有限公司等新能源产业上下游公司,协助君联资本在碳中和赛道上作了较前瞻和深入的布局。

如果让我说这些年最成功的投资事例,肯定是宁德时代。这是我在加入君联资本第一年就开始接触并关注的项目,那年我还参与投资了先导智能。先导智能是一家锂电池智能装备制造商。我和团队也是通过先导智能结识了其下游合作公司——宁德时代。

当年,新能源还没有现在这么火,我和团队花了很长时间深入了解新能源产业,对相关的创业项目和创业团队都作了完善的分析和判断,并在不被外界看好的情况下果断出手。2016年,君联资本投资宁德时代,当时谁也没想到宁德时代会发展到今天这般规模。

成功投资宁德时代,肯定不是运气使然,因为我和团队长期关注科技创新,希望科技可以赋能产业升级。换言之,我们也希望能投中符合中国产业前进方向的赛道,投出可以发挥中国人自己优势的技术产品。

宁德时代就处于这样的赛道。其核心创始人早年毕业于上海交通大学船舶工程系,后转行进入高科技企业,从技术人员成长为管理人员。之后,他又来到中国科学院物理研究所攻读博士学位,师从中国工程院院士陈立泉,参与了多项锂电池的研发和生产项目。这也是我们投资宁德时代的原因,新能源领域的技术革新必然会带来产业升级。

寻找“非共识”

好的投资就是寻找“非共识”,新能源赛道是这样,火爆的人工智能生成内容(AIGC)赛道更是如此。

今年,君联资本完成了对昆仑芯(北京)科技有限公司的投资。这家公司的前身是百度智能芯片及架构部,在国内较早布局人工智能(AI)加速领域并深耕了10余年。我们投资的原因是其技术具有前瞻性,研发和创新能力都不错,又隶属于百度生态链。从君联资本自身来看,20年半导体的投资经验,对半导体和AI业态都比较熟悉,这是我们作出正确决策的关键所在。

在科创领域寻找“非共识”需要投资人对技术具有高度敏感性,更需要对一个产业进行全面和深入的扫描,在经历几轮认知迭代后,能够快速找到突破的方向和切口。但如果说产业本身还是不温不火地慢慢演变,没有明确的加速度,也没有突破细分方向的上下游驱动力,那投资人再努力也没用。

从科学家、创业者和投资人角度来看,一旦涉足科创领域就需要深入了解产业需求。从投资的时机来看,热点的细分领域不一定就是现在投资的好时机。我们更看重企业在产业链中的地位、对产业链发展作出的贡献和企业自身创造的价值。

通过在关注、擅长的领域里进行长期积累,我和团队建立了自己的认知框架,并帮助修正之前的判断,做到控制和分散风险。如此循环往复,我们就能发现某些可预测的确定性因素。也许当时市场并不看好,但我们却能找到不同于大多数人的“正确非共识”。

事为先、人为重

事为先、人为重,这是君联资本的核心投资策略,也是我在从业经历中逐步加深的领悟。

以科学家创业项目为例,我们首先关注的是这个项目的可行性,即事为先,是不是真正有技术含量,引领科技创新。这也是一家投资机构在市场实现差异化发展以及自身核心竞争力的基础。

我们还会关注创业者和创业团队,即人为重。我们在总结梳理被投项目时发现,高科技企业在创业发展初期往往面临三道难关,分别是技术关、市场关、管理关,无不与人相关。

说到人,我们希望科创企业创业者既懂技术也懂市场,然而这样的创业者并不多见。更多时候,创业者需要我们帮助搭建团队,陪同创业团队一起成长,并主动向其提供所需要的服务。

20年前,我们没有想到智能化会成为发展趋势。如今,随着技术的突飞猛进,通用人工智能与脑科学的融合可以实现人机对话,其产生的科创商业模式也是无法想象的,需要投资机构提前去思考和布局。

目前投资环境正处于周期迭代中,过去舒适的投资区域正在慢慢发生变化,比如掌握核心技术的硬科技企业越来越多,越来越多的中国企业正在走向国际化等。与此同时,很多科创企业还处于发展期,面临重重困境,这都需要资本投入更多的耐心。

(作者系君联资本联席首席投资官,本报记者沈春蕾采访整理)

《中国科学报》 (2023-12-11 第4版 科创)
 
 打印  发E-mail给: 
    
 
相关新闻 相关论文

图片新闻
史上最亮伽马射线暴来自一颗坍缩的恒星 中国天眼揭秘宇宙“随机烟花”
导师:年年审毕业论文,总有这些问题! 科学家发现第一颗拥有永久黑暗面的行星
>>更多
 
一周新闻排行
 
编辑部推荐博文