2014年1月，联想集团（HKSE：992）与IBM（NYSE：IBM）共同宣布，联想集团计划收购IBM的x86服务器业务，包括System x、BladeCenter和Flex 系统刀片服务器以及交换机，基于x86的Flex集成系统，NeXtScale和iDataPlex服务器以及相关软件、刀片网络和运维。联想集团通过此次并购，每年将增加50亿美元营收，将占有全球14%服务器市场份额，并成为第三大服务器厂商。

其实，联想收购IBM的业务也并非首次，2004年12月，联想集团在联交所复牌并发布有关IBM PC业务的非常重大收购的公告称，联想集团于2004年12月与IBM 签订了资产购买协议。而那次“蛇吞象”式的跨境并购也正式开启联想全球化并购的第一步，并完成了从国内一流厂商到全球一流厂商的蜕变。

早在2004年底，国际知名分析公司Gartner就发布警示，从2005年开始，全球PC市场将进入为时3年的低迷时期。而在1994年之前，IBM一直是PC领域的领头羊。但从那以后，个人电脑销售额不断下滑，亏损有增无减。到1998年，个人电脑业务的亏损达到了9.92亿美元。2003年和2004年，PC业务收入约占IBM总业务收入的10%，已不再是IBM的核心业务。同时，PC业务一直在亏损。

而此时一直坚持多元化经营策略的联想，在国内却不尽如人意。国内市场激烈竞争让联想意识到必须走出国门寻找新的增长点。扩大规模，提高核心竞争力，通过走国际化的道路促进公司的发展。

重要的是，IBM拥有联想想要拥有的技术、渠道、研发能力、一流的管理团队等，并且IBM在国内市场几乎很少有跟联想重叠的业务。IBM的PC业务在运营体系上已经非常成熟，联想明智地选择了让IBM的品牌独立，请IBM的资深副总裁来担任CEO。

2004年12月，联想集团有限公司召开新闻发布会，宣布收购IBM公司PC业务部门。联想将通过公司内部现金和向银行贷款来筹集现金。本次收购完成后，联想将成为全球第三大PC厂商，年收入规模约120亿进入世界500强企业。新公司管理层的安排是IBM高管沃德出任联想集团CEO，杨元庆改任董事长，柳传志退居幕后。

在收购IBM个人电脑业务之后，对IBM电脑之前不赚钱的原因，杨元庆进行了深入分析：IBM是一个服务导向型公司，讲究产品的高投入高回报，而现在的个人电脑产业已经到了效率制胜的时候，IBM此前的模式注定要不断碰壁。联想个人电脑毛利在14%左右，而IBM同类产品的毛利则达到了24%，不过最后亏钱是因为公司费用高，摊子大。此外，要想达到高效率还必须有产品规模。现有商务模式下，IBM仅仅关注大集团客户，覆盖不到中小型用户，产品生产难上规模，在与戴尔等对手竞争中吃尽苦头。找到了病因，杨元庆很快为新联想找到了盈利药方，且很快见到了效果。

在并购IBM PC业务后，联想通过强化产品组合和客户群、拓展全球行销网络以及积极的市场推广策略；不仅打消了人们在并购初期的疑虑，而且实现了业绩的增长，应该说是国内企业全球化的一个典范。(王俊宁整理）