11月27日，由投中信息和投中网主办的第19届中国投资年会·有限合伙人峰会在上海举办。作为行业内颇具影响力的年度盛会，本次大会以“中流击水”为主题，聚焦当下一级市场正在经历的深度变化。

大会汇聚了国信证券首席经济学家、研究所所长荀玉根，太盟中国董事长邱中伟，前海方舟董事长靳海涛，上海国投副总裁许业荣，阳光电源产业投资总裁、阳电资本董事长解小勇，工银投资副总经理、工银资本董事长陆胜东等多位行业嘉宾；同时吸引了来自100多家国资、险资、AIC（金融资产投资公司）、上市公司及市场化母基金的出资人，以及超200家头部投资机构到场。

大会现场，投中信息CEO杨晓磊在主题为“水激则悍，川流不息”的开场致辞中表示，今年“中流击水”的大会主题反映出行业已迎来情绪与数据同步改善的阶段性拐点，但整体难以回到过去的高点，这是当前市场需要正视的现实。他从科技、政策和经济三大驱动力解析资产配置的变化，并指出这三者边界的调整正在深刻影响资本市场的走向。数据显示，目前国资已成为市场中最重要的资金力量，占比高达75%-80%，发挥着市场“压舱石”的作用。同时，社保、AIC等长期资本的入场显著改善了市场流动性。他指出，行业关注焦点正从“资金从哪里来” 转向“资金投向哪里”，产业背景深厚的CVC（企业风险投资）和能够提供流动性的并购基金正获得越来越多投资者的青睐。尽管挑战依然存在，但在各方共同努力下，创投行业正在步入新的发展阶段。

杨晓磊致开幕辞。主办方供图

国信证券首席经济学家、研究所所长荀玉根在“希望的田野——中国经济和资本市场展望”主题演讲中，对中国经济和资本市场进行了深入分析。他指出，当前中国正处于新旧动能转换期，面临经济通缩和内需不足等挑战，但政策持续宽松推动股市回暖，为消费和投资信心提供支撑。展望2026年，他认为宏观政策、外部环境和科技创新将形成多重驱动力，尤其是科技领域的自主创新和应用端发展，将助力智能制造与产业结构升级，加速新旧经济交汇。结合历史经验，他判断当前市场处于牛市中期，基本面逐步改善，科技类行业仍有扩散空间，而智能制造的发展潜力和高净资产收益率行业的成长，有望提高未来中国股市的回报中枢，为资本市场和经济长期发展奠定基础。

在峰会下午的议程中，多场主题演讲与圆桌对话相继展开，围绕S基金、产业投资、科技创新等关键议题展开深度交流。从趋势洞察到机制共建，从产业逻辑到资本策略，不同视角的交汇让行业的未来图景愈加清晰，也为合作伙伴之间孕育新的联结与机会。

本次大会现场还围绕新书《中国风险投资史》进行了大咖超级对话。该书由投中网编辑团队历时十八个月精心创作，中信出版社出版，汇聚上百位亲历者的视角，用三十余万字、十四个章节系统梳理了过去二十年中国创投行业从萌芽、探索，到逐步走向体系化、专业化的完整历程。

围绕《中国风险投资史》的对话现场。主办方供图

本届中国投资年会·有限合伙人峰会上还发布了“投中2025年度有限合伙人榜单”，其中包括“引导基金分榜单”、“保险资金分榜单”、“母基金分榜单”、“最受关注分榜单”多个重量级奖项，与此同时还揭晓了“投中2025年度最佳国资投资机构TOP100榜单”。

同时，投中研究院联合中国投资协会股权和创业投资专业委员会，基于投中嘉川 CVSource的数据体系与行业调研成果，发布《中国创投市场发展指数报告》。该报告每半年跟踪中国创投100发展指数、国资创投发展指数等核心分指数，以系统化、可量化的方式刻画市场趋势与行业波动，为机构洞察周期变化、制定策略方向提供权威参考，也为推动中国创投行业的高质量与可持续发展贡献重要支点。