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作者:刘欢 来源:科学时报 发布时间:2010-7-18 20:36:30
生物产业发展离不开综合金融服务

□本报记者 刘欢
 
国家开发银行积极落实总体改革方案,初步建立起“投贷债租”综合金融服务模式,配合国开行生物产业信贷政策,为生物企业提供多元化金融服务。近日,国家开发银行市场与投资局副局长钟刚接受本报记者的采访,系统介绍了国开行综合金融服务的有关情况。
 
国开行综合金融服务架构
 
国家开发银行已经初步建立起“投贷债租”综合金融服务模式,包括在总行及各分行平台上操作的贷款业务,在国开金融平台上操作的投资业务,在国银租赁平台上操作的租赁业务,在国开证券平台上操作的证券业务。国家开发银行通过综合金融服务为企业发展提供多元化金融服务,提升支持经济的广度和深度。
 
投资业务
 
由国家开发银行全资拥有的国开金融是国开行的投资业务平台,拥有国内银行业唯一的人民币投资牌照,注册资本金350亿元人民币,已投资股权项目价值200亿元人民币,投资基金规模246亿元。
 
投资业务特色主要体现在以下几个方面。
 
1.资金支持。对成长型企业扩充股本、增强快速成长能力;为初创期企业提供新的融资渠道;利用资本金杠杆,壮大企业债务融资能力;
 
2.品牌提升。发挥国开行品牌优势,提升企业知名度和行业地位;增强投资人信心,引导其他资金进入。
 
3.资源共享。通过对产业链的金融覆盖,促进企业强强联合与资源整合;综合金融资源,持续金融支持,伴随企业成长。
 
4.公共关系。把握宏观政策和行业趋势,促进企业更好发展;与政府、监管部门密切合作,为企业营造良好发展空间。
 
投资业务的主要方向包括四大部分,即战略性投资、城市开发、基金业务和直接投资。
 
战略性投资主要是支持国家发展战略,对重点行业、重点企业的长期投资;城市开发主要是与地方政府合作,进行城市开发项目投资。
 
基金业务包括母基金与直接投资基金。母基金是引导社会资金共同设立母基金,对优秀VC/ PE投资,具有双层资金放大效果,可以引导更多投资,适用于对生物产业子基金或区域性子基金进行投资;直接投资基金则是与其他投资人设立专业子基金,对企业直接进行投资,直接投资基金拥有专业的管理团队,专注于特定领域,适用于技术先进、发展潜力较大的投资项目。
 
直接投资包括Pre-IPO股权投资和夹层投资。Pre-IPO股权投资是对有上市安排的项目投资,夹层投资则要求提供公允回报。如附表所示,Pre-IPO股权投资和夹层投资在适用企业、投资规模、投资方式、投资周期等方面有所不同,夹层投资适用于中长期、投资回报稳定的企业,可与贷款资金相配合,而Pre-IPO投资适用于有良好成长性,且具有上市安排的企业。
 
国家开发银行通过直接投资、基金投资助力生物医药产业发展。
 

 
租赁业务
 
由国家开发银行绝对控股、持股89%的国银租赁是国开行的租赁业务平台,是率先起步的银行系租赁公司之一,注册资本80亿元人民币,2009年末总资产361亿元人民币,也是国内注册资本和资产规模最大的金融租赁公司。
 
租赁业务特色主要体现在以下几个方面。
 
1.拓宽融资渠道。通过融资融物相结合,在传统信贷之外提供新的融资渠道。
 
2.提高融资比例。企业最高可按租赁物100%的价值进行融资租赁。
 
3.盘活现有资产。通过售后回租,盘活现有资产,满足企业其他经营发展需要。
 
4.改善资产负债结构。经营租赁属于表外融资,不形成负债,可明显改善企业资产负债结构。
 
5.合理节税。会计准则允许租赁物加速折旧,达到节税目的。
 
国开行通过提高融资比例、新设备租赁、现有设备售后回租,支持生物医药产业发展壮大。
 
证券、投行业务
 
债券承销业务是国开行的传统强项,2000年取得企业债券承销资格,债券承销规模和数量业界领先,累计参与承销债券198支。主承销企业债券市场第一位:主承销债券74支、发行规模2573亿元,债券创新、推动市场成果丰硕,获得监管部门、发行体和投资人各方高度评价。
 
2009年国开行全资收购航空证券,构建证券业务平台——国开证券。国开证券是目前国内唯一由银行控股的证券公司,拥有经纪业务、自营业务、承销业务、财务顾问等牌照。服务开行重点客户,连通资本市场,提供高端服务。
 
证券、投行业务主要包括:债券承销,即提供企业债券、公司债券、可转换债券、短期融资券、中期票据等设计、承销服务。股权融资,即境内外资本市场的首次公开发行、再融资等。财务顾问,即为客户提供一揽子金融支持、兼并重组和项目融资等方面的顾问服务。并购重组业务,即提供国内外并购重组咨询辅导、并购融资等一系列金融服务。证券销售和交易,即提供证券交易代理和投资顾问服务。创新业务,即资产证券化、资产管理、股指期货、融资融券、直接投资等业务。
 
国开行通过债券承销、股权融资、并购重组顾问支持生物产业发展,其中债券承销成本较低,功能是中长期债务融资,适用于信用等级较好、现金流稳定的企业;IPO、再融资的功能是资本市场股权融资,树立市场形象,适用于收益稳定或收益增长的成长期企业;并购重组顾问的功能是设计并购重组方案,并购重组融资安排,适用于横向整合、具有规模优势或产业链纵向整合的企业。
 
国家开发银行将通过直接投资、中长期贷款、基金投资、租赁、证券投行业务等综合金融服务伴随生物企业的成长,成为生物产业发展的重要金融支持。
 
《科学时报》 (2010-7-19 B4 企业·合作)
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